ΜΕΙΩΘΗΚΕ ΚΑΤΑ 105 ΔΙΣ. ΤΟ ΧΡΕΟΣ ΜΕΤΑ ΤΟ ΚΟΥΡΕΜΑ…

Μείωση του χρέους κατά 105 δισ. ευρώ, ή 51% του ΑΕΠ επιφέρειτο PSI, με το συνδυασμό εθελοντικής συμμετοχής και της υποχρεωτικής, μέσω τηςενεργοποίησης των ρητρών συλλογικής δράσης (CACs), που αποφασίστηκαν από τοEurogroup και το Υπουργικό Συμβούλιο. Η απόφαση αυτή όμως χαρακτηρίστηκε«πιστωτικό γεγονός» από την... ISDA, προκαλώντας την πληρωμή των CDS (πουμπορεί να φθάσει μέχρι τα 3 δισ.ευρώ). Η απόφαση της ISDA σκιάζει την επιτυχίατου PSI, καθώς συντηρεί τις επιφυλάξεις της αγοράς για την επιτυχία τουελληνικού προγράμματος ανταλλαγής ομολόγων, αφήνοντας ανοιχτά τα μελλοντικά«στοιχήματα» κατά της Ελλάδας, καθώς ήδη υπάρχουν εκτιμήσεις ότι θα χρειαστείκαι άλλη βοήθεια και νέο «κούρεμα». Το συνολικό χρέος που εντάσσεται στο PSIείναι ονομαστικής αξίας 197 δισ. ευρώ, ή το 95,7% του συνόλου των ομολόγων,ονομαστικής αξίας 206 δισ. ευρώ. Η αξία των ομολόγων ύψους 197 δισ. ευρώαντικαθίσταται, τη Δευτέρα, από νέους τίτλους διάρκειας από ένα έτος μέχρι και30 χρόνια, συνολικού ύψους 91,6 δισ. ευρώ και διαγράφεται χρέος ύψους 105,4δισ. ευρώ. Πρόκειται αναμφίβολα για τη μεγαλύτερη αναδιάρθρωση χρέους που έγινεποτέ παγκοσμίως και μάλιστα σε εθελοντική βάση κατά συντριπτική πλειοψηφία,αλλά τα αποτελέσματα στο ύψος και στο ποσοστό του χρέους θα καθυστερήσουν μιαδεκαετία για να φανούν. Στην πραγματικότητα πρόκειται για υποκατάσταση τουδημοσίου χρέους προς τους ιδιωτικούς φορείς με το δάνειο που θα λάβει η χώρααπό το μηχανισμό στήριξης, τις χώρες της ευρωζώνης και το ΔΝΤ συνολικού ύψους130 δισ. ευρώ, μέχρι το 2014, εκ των οποίων τα 100 δισ. ευρώ, θα καταβληθούνεντός του 2012. Συνέπεια αυτού είναι το ποσοστό του χρέους, από το 171% του ΑΕΠ(368 δισ. ευρώ) που διαμορφώθηκε στο τέλος του 2011, θα υποχωρήσει στο 120,5%του ΑΕΠ, ή σε 325 δισ. ευρώ, το έτος 2020, σύμφωνα με την έκθεση βιωσιμότηταςτου χρέους, που έχει συντάξει το ΔΝΤ με την υπόθεση της υλοποίησης του PSI. Τακέρδη της Ελλάδα Τα κέρδη της Ελλάδας από την αναδιάρθρωση του χρέουςσυνοψίζονται: - Στο δραστικό περιορισμό της εξάρτησης από τις αγορές, δεδομένουότι το μεγαλύτερο τμήμα του ελληνικού χρέους, θα ανήκει στις χώρες τηςευρωζώνης και στο ΔΝΤ (συνολικά 200 δισ. ευρώ), αλλά και στην ΕΚΤ και στιςεθνικές κεντρικές τράπεζες 56,6 δισ. ευρώ. Στο πλαίσιο αυτό, τα αναδιαρθρωμέναελληνικά ομόλογα, η αξία των οποίων θα κυμαίνεται στα 100 δισ. ευρώ, θαδέχονται σαφώς λιγότερες πιέσεις, μελλοντικά όταν θα ξεκινήσει ξανά η διαπραγμάτευσήτους στη δευτερογενή αγορά. - Στη μείωση των ετήσιων καταβολών για τόκους κατάποσό περίπου 5 δισ. ευρώ, ετησίως. Για το 2012 το κονδύλι των τόκωνπεριορίστηκε σε 13, 05 δισ. ευρώ, από 17,9 δισ. ευρώ που θα ήταν χωρίς το PSI.Η μείωση οφείλεται στο μειωμένο επιτόκιο των νέων ομολόγων (μ.ο. 3,65%) σεσύγκριση με το μέσο επιτόκιο των τίτλων που αντικαταστάθηκαν που ήταν 4,84%,στο γεγονός ότι τα νέα επιτόκια υπολογίζονται στο 46,5% της αξίας των αρχικώνομολόγων, και στα μειωμένα επιτόκια δανεισμού που θα έχουν τα δάνεια από τομηχανισμό στήριξης. Πιστωτικό γεγονός Πιστωτικό γεγονός συνιστά η αναδι