Ντίξον: Η Ελλάδα μόλις έλαβε 55 δισ. ελάφρυνση χρέους!

Αν και συζήτηση για το χρέος ενδεχομένως θα ξεκινήσει τον Οκτώβριο, ο Ντίξον υπολογίζει από τώρα την αξία του νέου δανείου των 86 δισ. και τους όρους αποπληρωμής και εκτιμά ότι αυτό αντιστοιχεί σε ελάφρυνση χρέους της τάξης των 55 δισ. ευρώ.

Αναλυτικά ο ίδιος γράφει τα εξής:

«Η ευρωζώνη μόλις χορήγησε στην Ελλάδα ελάφρυνση χρέους της τάξεως των έως και 55 δισ. ευρώ. Περιμένετε. Νόμιζα ότι η ευρωζώνη δεν επρόκειτο

να συζητήσει για ελάφρυνση χρέους πριν από την πρώτη αξιολόγηση του νέου προγράμματος της Αθήνας και αυτό δεν θα γίνει πριν από τον Οκτώβριο, το νωρίτερο.

Ναι, αυτό είναι αλήθεια, σε ό,τι αφορά το παλιό χρέος. Ομως, οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης ενέκριναν ένα νέο δάνειο έως 86 δισ. ευρώ. Αυτό το δάνειο θα έχει διάρκεια 32,5 χρόνια και πολύ χαμηλό επιτόκιο (περίπου 1%). Υπολόγισα την παρούσα αξία αυτού του δανείου σε 31 δισ., πολύ λιγότερα από τα 86 δισ. ευρώ. Κάντε την αφαίρεση και έχετε ελάφρυνση χρέους 55 δισ. ευρώ.

Πώς έκανα τον υπολογισμό; Η βασική υπόθεση είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο. Επέλεξα το 5%. Μπορείτε να σκεφτείτε το προεξοφλητικό επιτόκιο ως το επιτόκιο το οποίο η Ελλάδα θα έπρεπε να πληρώσει αν ήταν σε πιο σταθερή κατάσταση. Το ποσοστό είναι ξεκάθαρα κάτω από την τρέχουσα απόδοση 10% στα δεκαετή ομόλογά της, αλλά επίσης είναι αρκετά πάνω από το 1% που χρεώνεται γα το νέο δάνειο. Το 5% είναι κάπου στη μέση. Αν διαφωνείτε με το 5%, βάλτε μία διαφορετική υπόθεση σε αυτή τη λογιστική εργασία ελάφρυνσης χρέους.

Η άλλη απλουστευτική υπόθεση που έχω κάνει είναι πως το νέο δάνειο θα εξοφληθεί σε μια δόση σε 32,5 χρόνια και ότι ο τόκος θα καταβάλλεται μία φορά το χρόνο μέχρι τότε. Βέβαια, η Ελλάδα θα ελπίζει σε περαιτέρω ελάφρυνση χρέους το φθινόπωρο. Αλλά οι εξαιρετικά γενναιόδωροι όροι του νέου δανείου είναι μία προκαταβολή των προθέσεων των δανειστών».