Morgan Stanley: Βλέπει άνοδο στις ευρωαγορές το επόμενο τρίμηνο λόγω ΕΚΤ
Η Morgan Stanley αναλύει τους τέσσερις τρόπους με τους οποίους τα μέτρα της ΕΚΤ θα βοηθήσουν τα χρηματιστήρια:
1) Πέραν της ρευστότητας, χρειάζεται και ανάπτυξη: Ο βαθμός στον οποίο τα μέτρα της ΕΚΤ θα επηρεάσουν θετικά τις μετοχές, θα εξαρτηθεί από τις προοπτικές της ανάπτυξης. Εάν υπάρξει ένας συνδυασμός περαιτέρω νομισματικής χαλάρωσης και βελτίωσης των θεμελιωδών της ανάπτυξης, αυτό θα δημιουργήσει ένα πολύ θετικό
2) Οι αποκλίνουσες πολιτικές που ακολουθούν οι κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης έναντι εκείνων των ΗΠΑ και της Βρετανίας στηρίζουν τις αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών μετοχών. Όπως εξηγεί η Morgan Stanley, ενώ η ΕΚΤ βρίσκεται σε φάση χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής της, η αγορά προεξοφλεί λιγότερο ευνοϊκή πολιτική από τη Fed σε κάποιο σημείο του επόμενου έτους.
3) Το πρόγραμμα TLTRO θα ευνοήσει την πιστωτική επέκταση το 2015. Η Morgan Stanley δεν πιστεύει ότι το TLTRO της ΕΚΤ θα ενισχύσει σημαντικά τις χορηγήσεις δανείων, ειδικά σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Όμως, μετά την ολοκλήρωση των stress tests, θεωρεί πολύ πιθανό να δούμε κάποια βελτίωση στην πιστωτική επέκταση στην Ευρωζώνη, καθώς οι τράπεζες δεν θα ενδιαφέρονται πια τόσο για την εξυγίανση των ισολογισμών τους, όσο για την παραγωγή εσόδων. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα λάβουν 250 δισ. ευρώ στις δύο πρώτες πράξεις χρηματοδότησης του προγράμματος TLTRO, κάτι που αναμένεται να μειώσει περαιτέρω το κόστος χρηματοδότησης της περιφέρειας, να ρίξει το κόστος των δανείων για τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις και να ευνοήσει οριακά την τραπεζική κερδοφορία (κυρίως στην Ιταλία και την Ελλάδα).
4) Και εάν η ΕΚΤ κάνει QE; Σε αυτή τη φάση, η Morgan Stanley δεν περιμένει ένα πλήρες πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ στο προσεχές μέλλον (δίνει πιθανότητες 40% σε αυτό το σενάριο). Παρόλα αυτά, εκτιμά ότι εάν η ΕΚΤ εφαρμόσει ένα τέτοιο πρόγραμμα, το P/E των ευρωπαϊκών μετοχών θα ενισχυθεί κατά μία μονάδα και οι τιμές τους θα κινηθούν κατά 10% υψηλότερα. Το QE θα ευνοούσε κυρίως τις χρηματοοικονομικές μετοχές και τις κυκλικές εταιρείες με μεγάλη έκθεση στις ευρωπαϊκές οικονομίες.
Σημειώνεται πως η Morgan Stanley θέτει την τιμή στόχο για τον MSCI Europe στις 1.555 μονάδες για το Σεπτέμβριο του 2015, προβλέποντας την άνοδο του δείκτη κατά 10%. Ο οίκος αναβάθμισε το αναμενόμενο P/E των ευρωπαϊκών μετοχών στο 14,5 από 14. Από τον FTSE 100, η Morgan Stanley περιμένει άνοδο 9% στο επόμενο 12μηνο, αφού η τιμή στόχος τίθεται στις 7.500 μονάδες.- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Ταμεία: Πως θα ρυθμιστούν οφειλές ως 300 χιλ. ευρώ
- Αμφίπολη: Αυτή είναι η πρώτη απεικόνιση του τάφου - Τι αποκαλύπτει η σεισμική τομογραφία (δείτε φωτογραφίες)
- Ολοι πλέον αγοράζουν κάρτες των 30 ευρώ
- Τέλος Σεπτεμβρίου ο νέος διαγωνισμός για τον Ιππόδρομο
- Μεγάλες ξένες ναυτιλιακές μετακομίζουν στην Ελλάδα!
- ΕΝΦΙΑ: Οριστικοποιήθηκαν οι αλλαγές–Τι ισχύει για τα μη ηλεκτροδοτούμενα ακίνητα
- Συμβουλές για να θωρακισετε τα κινητά τηλέφωνα σας από επιθέσεις
- ΕΝΦΙΑ: Χαράτσι κανονικό! Μόνο 20% η έκπτωση για τα κενά και ξενοίκιαστα μη ηλεκτροδοτούμενα ακίνητα
- Κι εκείνοι δεν απάντησαν…
- Νέα θέση για τον Λάμπρο Παπακωνσταντίνου
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις BankWars
- ΕΝΦΙΑ: Χαράτσι κανονικό! Μόνο 20% η έκπτωση για τα κενά και ξενοίκιαστα μη ηλεκτροδοτούμενα ακίνητα
- ΠΩΣ Η ΜΕΡΣΕΝΤΕΣ ΕΒΓΑΖΕ ΕΞΩ ΤΑ ΚΛΟΠΙΜΑΙΑ – ΤΟ ΠΡΩΤΟΣΕΛΙΔΟ ΤΗΣ ΗΜΕΡΑΣ
- Γερμανικά πυρά κατά Ντράγκι – “Βad Bank η ΕΚΤ” λένε Γιούργκεν Σταρκ και Χορστ Ζεεχόφερ
- MONEY TALKS
- Morgan Stanley: Βλέπει άνοδο στις ευρωαγορές το επόμενο τρίμηνο λόγω ΕΚΤ
- ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΤΙΣ ΕΦΗΜΕΡΙΔΕΣ ΤΗΣ ΤΡΙΤΗΣ – ΟΙ ΠΡΩΤΕΣ ΣΕΛΙΔΕΣ
- Τελευταία Νέα BankWars
- Morgan Stanley: Βλέπει άνοδο στις ευρωαγορές το επόμενο τρίμηνο λόγω ΕΚΤ
- MONEY TALKS
- ΕΝΦΙΑ: Χαράτσι κανονικό! Μόνο 20% η έκπτωση για τα κενά και ξενοίκιαστα μη ηλεκτροδοτούμενα ακίνητα
- ΠΩΣ Η ΜΕΡΣΕΝΤΕΣ ΕΒΓΑΖΕ ΕΞΩ ΤΑ ΚΛΟΠΙΜΑΙΑ – ΤΟ ΠΡΩΤΟΣΕΛΙΔΟ ΤΗΣ ΗΜΕΡΑΣ
- ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΤΙΣ ΕΦΗΜΕΡΙΔΕΣ ΤΗΣ ΤΡΙΤΗΣ – ΟΙ ΠΡΩΤΕΣ ΣΕΛΙΔΕΣ
- Γερμανικά πυρά κατά Ντράγκι – “Βad Bank η ΕΚΤ” λένε Γιούργκεν Σταρκ και Χορστ Ζεεχόφερ
- WALL STREET: Μικρή υποχώρηση σε Dow – S&P – Οριακή άνοδος στον Νasdaq
- ΧΡΥΣΟΣ: Στα 1.254,30 δολ. ανά ουγγιά – ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ: Στα 93,29 δολάρια το βαρέλι
- ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ: Τι αλλάζει στις μετοχικές συνθέσεις 7 εταιρειών
- Στα χαρτιά τα νέα μέτρα κατά της Ρωσίας από την Ε.Ε – “Θα απαντήσουμε ασύμμετρα” απαντά ο Μεντβέντεφ
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Εμπλοκή στην εκταμίευση της επόμενης δόσης
- Χρονοκαθυστέρηση στις αποφάσεις με νέες μελέτες
- Στρώνουν το δρόμο για τρίτο μνημόνιο
- Στον «αέρα» η εκταμίευση της δόσης προς την Κύπρο
- Ο εκπρόσωπος του Έρογλου κατηγορεί τον Κύπριο ΥΠΕΞ
- Φίλιππος Πλιάτσικας: «…Υπάρχει ένας μεγάλος κόσμος εκεί έξω…»
- Βούλτεψη: Ο πρωθυπουργός δεν θα πάρει πίσω τις δεσμεύσεις του
- Δ. Δελεβέγκος: Το τρίπτυχο της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
- Γιατί οι αγορές δείχνουν ανοσία στο γεωπολιτικό κίνδυνο
- ΚΑΠΕ: Ημερίδα για την υλοποίηση ΑΠΕ μέσω του Χρηματοδοτικού Μηχανισμού του ΕΟΧ