Ομόλογα: Kοντά στα επίπεδα του 2020 η συμμετοχή της ΕΚΤ – Ξένοι επενδυτές και νοικοκυριά καλύπτουν το κενό
Η μειωμένη δραστηριότητα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στην αγορά κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, μετά τη διακοπή των επανεπενδύσεων στο πλαίσιο του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης APP, καλύφθηκε γρήγορα από άλλους αγοραστές, με αποτέλεσμα η μετάβασή της σε ένα καθεστώς πιστωτικής σύσφιξης να γίνει ομαλά και χωρίς προβλήματα.
Σύμφωνα με ανάλυση της ΕΚΤ, με τίτλο: «Ποιος αγοράζει ομόλογα τώρα; Πώς οι αγορές αντιμετώπισαν τη μείωση
Από τα μέσα του 2022, ο ισολογισμός της κεντρικής τράπεζας μειώθηκε κατά περίπου 2 τρισ. ευρώ ή περισσότερο από 22%, κυρίως λόγω της αποπληρωμής δανείων με μηδενικό ή αρνητικό επιτόκιο που είχαν λάβει οι τράπεζες αλλά και της μη επανεπένδυσης του κεφαλαίου από λήξεις ομολόγων.
To 2020, το συνολικό ύψος των ανεξόφλητων κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης ανερχόταν σε σχεδόν 8 τρισ. ευρώ, ενώ οι αγορές από την ΕΚΤ και η αξία των κρατικών τίτλων που είχαν δώσει ως ενέχυρα οι τράπεζες για να λάβουν τα δάνεια με ευνοϊκούς όρους ξεπερνούσαν τα 3,5 τρις. ευρώ και αντιστοιχούσαν στο 31,5% της αγοράς.
Το ποσοστό αυτό αυξήθηκε κοντά στο 40% στα μέσα του 2022, αλλά στη συνέχεια άρχισε να υποχωρεί και πλησιάζει ξανά στα επίπεδα του 2020, παρά τις εκδόσεις – ρεκόρ ομολόγων από τις χώρες της Ευρωζώνης.
Πώς, όμως, προσαρμόστηκε η αγορά και ποιοι επενδυτές κάλυψαν το κενό που άφησε η αλλαγή πολιτικής της ΕΚΤ, απορροφώντας τις αυξανόμενες εκδόσεις κρατικών ομολόγων; Τα στοιχεία δείχνουν ότι ήταν οι ξένοι επενδυτές και τα νοικοκυριά της Ευρωζώνης που συνέβαλαν κυρίως στην κατεύθυνση αυτή.
Οι ξένοι επενδυτές ήταν παραδοσιακά οι μεγαλύτεροι αγοραστές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, με ένα ποσοστό που έφθανε το 40% πριν η ΕΚΤ ξεκινήσει το 2015 τις αγορές ομολόγων. Στη συνέχεια, η συμμετοχή τους μειώθηκε στο μισό, για να επανέλθουν με υψηλότερες αγορές όταν σταμάτησαν οι επανεπενδύσεις της κεντρικής τράπεζας στο πλαίσιο του APP. Η επάνοδος των ξένων επενδυτών, κυρίως επενδυτικών funds και hedge funds, εξηγείται από την αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων μετά τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ από τα μέσα του 2022 με τις διαδοχικές αυξήσεις των επιτοκίων της.
Η αυξημένη συμβολή των ξένων επενδυτών ήταν ιδιαίτερα εμφανής και στην έκδοση ελληνικού 10ετούς ομολόγου στα τέλη του Ιανουαρίου, ύψους 4 δισ. ευρώ, όταν η ζήτηση έφτασε στο ύψος-ρεκόρ των 35 δισ. ευρώ. Στην εξέλιξη αυτή, συνέβαλε βέβαια ότι τέσσερις αναγνωρισμένοι από την ΕΚΤ οίκοι αξιολόγησης – S&P, Fitch, DBRS και Scope – έδωσαν την επενδυτική βαθμίδα στην ελληνική οικονομία στο δεύτερο εξάμηνο του 2023.
Σήμερα, το ποσοστό των αγορών κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης από ξένους επενδυτές είναι κοντά στο 30%, δηλαδή χαμηλότερο από ό,τι ήταν πριν από μία δεκαετία.
Αξιοσημείωτη είναι και η επάνοδος των νοικοκυριών στις αγορές ομολόγων, τα οποία ήταν οι μεγαλύτεροι αγοραστές μετά τους ξένους επενδυτές το 2023, με το ποσοστό που κατέχουν στην αγορά να αυξάνεται στο 3,5%, κοντά στο επίπεδο που διαμορφωνόταν πριν το 2015. Οι αυξημένες αποδόσεις των ομολόγων, σε συνδυασμό με τις ειδικές εκδόσεις που έγιναν από χώρες της Ευρωζώνης και την αργή και περιορισμένη αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων από τις τράπεζες, έκαναν τους κρατικούς τίτλους ελκυστικούς για τα νοικοκυριά.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Τέλη κυκλοφορίας: Οι αλλαγές που έρχονται από το 2025 – Στο τραπέζι η αύξηση
- Γαλλία: Ανακαλύφθηκαν ανθρώπινα οστά που ανήκουν στον 2χρονο Εμίλ – Αγνοούνταν επί 9 μήνες
- Τρένο που εκτελούσε δρομολόγιο από Χαλκίδα προς Αθήνα προσέκρουσε σε πεσμένο δέντρο
- Νεα Αριστερά: Οι δέκα πρώτοι υποψήφιοι για την Ευρωβουλή - Σακελλαρίδης, Κούλογλου
- Θα αυξηθεί το ρεύμα τον Απρίλιο; – Την Πρωταπριλιά τα μαντάτα
- Σνακ πριν τον ύπνο που ενισχύουν τον μεταβολισμό
- Φινλανδία: Οι φινλανδικές αρχές ερευνούν μια έντονη οσμή που μοιάζει με θείο στην περιοχή του Ελσίνκι
- Στ Κασσελάκης: Να προχωρήσουμε σε διπλές εκλογές- Ο ΣΥΡΙΖΑ θα πορευτεί ανεξάρτητος
- Με ποια στρατηγική πάει η ΝΔ στις ευρωεκλογές
- Πούτιν: Διάταγμα για κατάταξη 150.000 κληρωτών στις ένοπλες δυνάμεις
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις BankWars
- Χρηματιστήριο: Η επιστροφή των μεγάλων διεθνών επενδυτών εκτινάσσει τον τζίρο σε υψηλά 15 ετών
- Ακτοπλοΐα: Αισιόδοξα τα μηνύματα για την επιβατική κίνηση φέτος – Πρωτοβουλίες για «πράσινη» μετάβαση
- Ομόλογα: Kοντά στα επίπεδα του 2020 η συμμετοχή της ΕΚΤ – Ξένοι επενδυτές και νοικοκυριά καλύπτουν το κενό
- Άνοιξε το tickets.gov.gr: Από τις 9 Απριλίου ψηφιακά η είσοδος στα γήπεδα με το εισιτήριο στο Gov.gr Wallet
- Τελευταία Νέα BankWars
- Ομόλογα: Kοντά στα επίπεδα του 2020 η συμμετοχή της ΕΚΤ – Ξένοι επενδυτές και νοικοκυριά καλύπτουν το κενό
- Άνοιξε το tickets.gov.gr: Από τις 9 Απριλίου ψηφιακά η είσοδος στα γήπεδα με το εισιτήριο στο Gov.gr Wallet
- Ακτοπλοΐα: Αισιόδοξα τα μηνύματα για την επιβατική κίνηση φέτος – Πρωτοβουλίες για «πράσινη» μετάβαση
- Χρηματιστήριο: Η επιστροφή των μεγάλων διεθνών επενδυτών εκτινάσσει τον τζίρο σε υψηλά 15 ετών
- Ο «χάρτης» των πληρωμών από e-ΕΦΚΑ και ΔΥΠΑ έως τις 5 Απριλίου
- Εθνική Τράπεζα: 183 χρόνια ιστορίας – Ιδρύθηκε στις 30 Μαρτίου 1841
- Τα πρωτοσέλιδα των εφημερίδων της Κυριακής 31 Μαρτίου 2024
- K. Mητσοτάκης από Μοσχάτο: Λογοδοτούμε στον ελληνικό λαό – Δεν θα συγκυβερνήσουμε με κανέναν
- Σούπερ Μάρκετ: Προσδοκίες αποκλιμάκωσης τιμών – Συγκρατημένη αισιοδοξία για την πορεία του κλάδου
- Γ. Στασινός: Πώς η αξιοποίηση της δημόσιας περιουσίας μπορεί να γίνει απάντηση στο στεγαστικό ζήτημα
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Καλοκαίρι από τα τέλη Μαρτίου: Κοντά στους 30 βαθμούς Κελσίου ο υδράργυρος
- Χαρδαλιάς: Τέλος η ασυδοσία στο Πεδίον του Αρεως
- Εκλογές στην Τουρκία: Έκλεισαν οι κάλπες – Αντίστροφη μέτρηση για τα αποτελέσματα
- Ανακοινώνονται τη Δευτέρα τα τιμολόγια λιανικής ρεύματος- Αναμένονται φουσκωμένα
- ΣΥΡΙΖΑ-ΠΣ: Εκτεθειμένοι και υπόλογοι ο κ. Μητσοτάκης και η κυβέρνηση του
- ΥΠΕΞ: Η Ελλάδα καλωσορίζει τη Βουλγαρία και τη Ρουμανία στη ζώνη Σένγκεν
- Ρεκόρ υψηλών θερμοκρασιών: Πού θα δείξει 31 βαθμούς ο υδράργυρος τη Δευτέρα – Έρχεται νέα εισβολή αφρικανικής σκόνης
- Φινλανδία: Οι φινλανδικές αρχές ερευνούν μια έντονη οσμή που μοιάζει με θείο στην περιοχή του Ελσίνκι
- Στ Κασσελάκης: Να προχωρήσουμε σε διπλές εκλογές- Ο ΣΥΡΙΖΑ θα πορευτεί ανεξάρτητος
- Σνακ πριν τον ύπνο που ενισχύουν τον μεταβολισμό