Η Star Bulk του Π.Παππά συγχωνεύεται με την Eagle Bulk - Στα 2,1 δισ. δολάρια, η συνολική κεφαλαιοποίηση

Η νέα συνδυασμένη εταιρεία θα είναι η μεγαλύτερη εισηγμένη ναυτιλιακή εταιρία ξηρού χύδην φορτίου στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ με στόλο 169 ιδιόκτητων πλοίων.

Η Star Bulk Carriers, ναυτιλιακή εταιρεία που εστιάζει στη μεταφορά ξηρών φορτίων χύδην και η Eagle

Bulk Shipping, ένας από τους μεγαλύτερους διαχειριστές στον κόσμο πλοίων μεσαίου μεγέθους πλοίων ξηρού χύδην φορτίου, ανακοίνωσαν οριστική συμφωνία για συγχώνευση με βάση την Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV) δημιουργώντας ένα σχήμα με κεφαλαιοποίηση περίπου 2,1 δισεκατομμυρίων δολάρια.

Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας, η οποία εγκρίθηκε ομόφωνα από τα διοικητικά συμβούλια και των δύο εταιρειών, οι μέτοχοι της Eagle θα λάβουν 2,6211 κοινές μετοχές της Star Bulk για κάθε μετοχή της Eagle. Αυτό αντιπροσωπεύει ένα συνολικό τίμημα περίπου 52,60 δολάρια ανά μετοχή, premium 17% με βάση την τιμή κλεισίματος της μετοχής της Eagle στα 44,85 δολάρια στις 8 Δεκεμβρίου 2023. Μετά το κλείσιμο της συναλλαγής, οι μέτοχοι της Star Bulk και της Eagle θα κατέχουν περίπου το 71% και το 29% των μετοχών του νέου σχήματος αντίστοιχα.

Ο Πέτρος Παππάς, Διευθύνων Σύμβουλος της Star Bulk, σχολίασε: «Η συνένωση των Star Bulk και Eagle θα δημιουργήσει έναν παγκόσμιο ηγέτη στη ναυτιλία ξηρού χύδην φορτίου με έναν μεγάλο, διαφοροποιημένο στόλο εξοπλισμένο με scrubber. Μαζί θα επωφεληθούμε από μεγαλύτερη κλίμακα, με 169 πλοία, δημιουργώντας ουσιαστικές συνέργειες και δημιουργώντας ένα ακόμη ισχυρότερο οικονομικό προφίλ. Θα αξιοποιήσουμε τις τεχνικές και εμπορικές δυνατότητες διαχείρισης του στόλου και των δύο εταιρειών για να βελτιστοποιήσουμε την απόδοση, να επιτύχουμε τους στόχους μας για την υγεία, την ασφάλεια και το περιβάλλον και να μεγιστοποιήσουμε τις δυνατότητες κερδών. Με έναν καλά κεφαλαιοποιημένο ισολογισμό, στοχεύουμε να συνεχίσουμε να παρέχουμε ισχυρές αποδόσεις μετρητών στους μετόχους, ενώ επενδύουμε σε τεχνολογίες μείωσης των εκπομπών, καθώς συνεχίζουμε να επιδιώκουμε την ανάπτυξη μακροπρόθεσμα. Ανυπομονούμε να συνεργαστούμε με την ταλαντούχα ομάδα Eagle για την επιτυχή ενσωμάτωση των δύο εταιρειών».

Ο Gary Vogel, Διευθύνων Σύμβουλος της Eagle, δήλωσε: «Είμαστε πολύ ενθουσιασμένοι που ενώνουμε τις δυνάμεις μας με την Star Bulk, ενώνοντας δύο εταιρείες με τις καλύτερες στην κατηγορία τους, τόσο εμπορικά όσο και λειτουργικά. Συγκεντρώνουμε δύο άκρως συμπληρωματικούς οργανισμούς και είμαστε βέβαιοι ότι αυτή η δυναμική συγχώνευση με την Star Bulk θα ξεκλειδώσει σημαντική αξία για τους μετόχους της Eagle, συμπεριλαμβανομένης της ευκαιρίας να συμμετάσχουν στη μακροπρόθεσμη ανοδική πορεία της συνδυασμένης εταιρείας».

Η νέα συνδυασμένη εταιρεία θα είναι η μεγαλύτερη εισηγμένη ναυτιλιακή εταιρία ξηρού χύδην φορτίου στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ με στόλο 169 ιδιόκτητων πλοίων, το 97% των οποίων είναι εξοπλισμένα με συστήματα καθαρισμού καυσαερίων («scrubbers»), που κυμαίνονται από Newcastlemax/Capesize έως Supramax/Ultramax. Επίσης, η νέα εταιρεία αναμένεται να έχει συνδυασμένη ρευστότητα σχεδόν 420 εκατομμυρίων δολαρίων και καθαρή μόχλευση περίπου 37%.

Η ενοποιημένη εταιρεία θα διοικείται από την τρέχουσας διοικητική ομάδα της Star Bulk και θα συνδυαστεί με ορισμένα ανώτερα στελέχη της Eagle. Με το κλείσιμο, ο κ. Παππάς θα διατελέσει Διευθύνων Σύμβουλος της ενοποιημένης εταιρείας και ο Σπύρος Καπράλος, νυν Πρόεδρος της Star Bulk, θα διατελέσει Πρόεδρος του ΔΣ. Ένα μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Eagle θα ενταχθεί στο ΔΣ της Star Bulk.

Στρατηγικά και οικονομικά οφέλη

Σύμφωνα με την ανακοίνωση των δύο εταιρειών με την συγχωνευση δημιουργείται:

-Ένας κορυφαίος, διαφοροποιημένος στόλος πλοίων εξοπλισμένων με scrubberπλοίων. Η νέα εταιρεία θα είναι η μεγαλύτερη εισηγμένη στις ΗΠΑ ναυτιλιακή εταιρεία χύδην ξηρού φορτίου με συνδυασμένο στόλο 169 ιδιόκτητων πλοίων σε πλήρως παραδοτέα βάση, το 97% των οποίων είναι εξοπλισμένα με συστήματα καθαρισμού καυσαερίων (“scrubbers”), που κυμαίνονται από πλοία Newcastlemax/Capesize έως Supramax/Ultramax και με παγκόσμια παρουσία στην αγορά.

-Λειτουργίες και διαχείριση με γνώμονα την τεχνολογία της καλύτερης κατηγορίας. Και οι δύο εταιρείες εφαρμόζουν πλήρως ολοκληρωμένες λειτουργίες διαχείρισης πλοίων σε επίπεδο εμπορικής και τεχνικής διαχείρισης και η StarBulk θα αξιοποιήσει την τεχνογνωσία της Eagle στον τομέα Supramax/Ultramax για να βελτιώσει τη χρήση και την απόδοση τους.

Ισχυρό χρηματοοικονομικό προφίλ και πλαίσιο απόδοσης κεφαλαίου: Η συνδυασμένη εταιρεία αναμένεται να έχει συνδυασμένη ρευστότητα σχεδόν 420 εκατ. δολάρια, στις 30 Σεπτεμβρίου 2023, και καθαρή μόχλευση περίπου 37%. Και οι δύο εταιρείες αναμένουν να διατηρήσουν τις αντίστοιχες μερισματικές πολιτικές τους μέχρι την ολοκλήρωση της συναλλαγής. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η νέα εταιρεία αναμένεται να διατηρήσει την τρέχουσα μερισματική πολιτική της StarBulk.

Σημαντικές συνέργειες κόστους και εσόδων. Η συναλλαγή αναμένεται να δημιουργήσει συνέργειες κόστους και εσόδων ύψους τουλάχιστον 50 εκατομμυρίων δολαρίων ετησίως εντός 12-18 μηνών από την ολοκλήρωση της συναλλαγής μέσω της ενσωμάτωσης των εμπορικών δραστηριοτήτων και των οικονομιών κλίμακας, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης των γενικών και διοικητικών εξόδων.

Πιο ελκυστική επενδυτική πρόταση: Η εταιρεία θα έχει σημαντικά αυξημένη proforma κεφαλαιοποίηση της αγοράς και αναμενόμενη ρευστότητα συναλλαγών στον τομέα του χύδην ξηρού φορτίου. Με αυξημένο μέγεθος και ρευστότητα, η εταιρεία αναμένει να μειώσει το κόστος κεφαλαίου της