Goldman Sachs: Γιατί μια ύφεση θα είναι πιθανότατα ήπια
«Αν και δεν πιστεύουμε ότι η οικονομία των ΗΠΑ βρισκόταν σε ύφεση το πρώτο εξάμηνο του 2022, εκτιμούμε ότι η πιθανότητα για τον κίνδυνο να αλλάξει αυτό τους επόμενους 12 μήνες είναι περίπου μια στις τρεις», εξηγούν οι οικονομολόγοι της Goldman Sachs, Hatzius και Struyven.
Αν υπάρξει ύφεση, θα μπορούσε κανείς εύλογα να φοβάται ότι θα είναι αρκετά βαθιά, τουλάχιστον όσον αφορά την αγορά εργασίας, αφού το ποσοστό ανεργίας στις ΗΠΑ
«Παρ’ όλα αυτά, πιστεύουμε ότι οποιαδήποτε ύφεση στις ΗΠΑ μετά την πανδημία θα είναι πιθανότατα ήπια, με περιορισμένη αύξηση του ποσοστού ανεργίας κατά περίπου 1 ποσοστιαία μονάδα. Αυτό θα ήταν πρωτοφανές στη μεταπολεμική ιστορία των ΗΠΑ, αν και ύφεση με παρόμοια περιορισμένη αύξηση έχει σημειωθεί σε άλλες οικονομίες του G10, όπως η Γερμανία και ο Καναδάς», εξηγούν οι αναλυτές.
Τα τρία στοιχεία που οδηγούν στο συμπέρασμαΤα στοιχεία που οδηγούν στο συμπέρασμα είναι τρία. Πρώτο, ένα ασυνήθιστα υψηλό επίπεδο ανοικτών θέσεων εργασίας αμβλύνει τις επιπτώσεις ενός αρνητικού σοκ στην απασχόληση. Γενικότερα, ο συνδυασμός υπερβάλλουσας ζήτησης και της ανελαστικής προσφοράς -όχι μόνο για την εργασία αλλά και για τη στέγαση και τα διαρκή αγαθά- υποδηλώνει ότι μια μείωση της ζήτησης σε αυτές τις αγορές θα έχει μεγαλύτερο αρνητικό αντίκτυπο στις τιμές παρά στην παραγωγή.
Δεύτερο, ακόμη και αν η αύξηση της απασχόλησης επιβραδυνθεί σημαντικά, η ανάδραση στην καταναλωτική δαπάνη είναι πιθανό να είναι ασθενέστερη από ό,τι σε προηγούμενους κύκλους. Αν η κάμψη των προσλήψεων συμπέσει με απότομα χαμηλότερο πληθωρισμό, η καθαρή επίδραση στην αύξηση του πραγματικού διαθέσιμου εισοδήματος θα μπορούσε κάλλιστα να είναι θετική. Επιπλέον, η ευρωστία των ισολογισμών του ιδιωτικού τομέα θα συνεχίσει να μειώνει τις δευτερογενείς επιπτώσεις από τυχόν αδυναμία του πραγματικού εισοδήματος στις δαπάνες.
Τρίτο, ακόμη και σε μια ύφεση, η επενδυτική τράπεζα βλέπει διαρθρωτικούς λόγους για τη συνέχιση της ανάπτυξης σε ορισμένους σημαντικούς τομείς της οικονομίας. Οι ευαίσθητοι στην κρίση τομείς, όπως η κατανάλωση που σχετίζεται με γραφεία και τον τουρισμό, έχουν ακόμη περιθώρια ομαλοποίησης. Εν τω μεταξύ, τόσο οι επενδύσεις σε υποδομές όσο και οι δαπάνες που σχετίζονται με το κλίμα είναι πιθανό να αυξηθούν, υποβοηθούμενες εν μέρει από μακροχρόνια ομοσπονδιακά προγράμματα δαπανών.
Οι επιφυλάξειςΑυτές οι εκτιμήσεις μεταφέρονται κυρίως σε άλλες οικονομίες του G10. Οι επιφυλάξεις είναι ότι μια πλήρης διακοπή των παραδόσεων ρωσικού φυσικού αερίου θα μπορούσε να προκαλέσει σοβαρή ύφεση στην Ευρώπη. Αναφορικά με την Ευρώπη, η κεντρική πρόβλεψη είναι ότι η Ευρωζώνη θα παρουσιάσει ήπια ύφεση, με ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης -0,3% και -0,6% το γ’ και το δ’ τρίμηνο, αντίστοιχα. Από την αισιόδοξη πλευρά, υπάρχουν ακόμη σημαντικά περιθώρια για αναθέρμανση στη Νότια Ευρώπη, και ιδίως στην Ισπανία. Από την απαισιόδοξη πλευρά, η συμβολή της ενέργειας στον πληθωρισμό είναι πολύ μεγαλύτερη και πιο οπισθοβαρής στη ζώνη του ευρώ και στο Ηνωμένο Βασίλειο από ότι στις ΗΠΑ. Αυτό συνεπάγεται χειρότερες προοπτικές για το πραγματικό εισόδημα, τις καταναλωτικές δαπάνες και τη βιομηχανική δραστηριότητα στην Ευρώπη. Ομοίως, μεγαλύτερες διαταραχές στον εφοδιασμό με φυσικό αέριο, αυξήσεις των τιμών της ενέργειας ή δευτερογενείς επιδράσεις μέσω των αλυσίδων εφοδιασμού και των διαύλων εμπιστοσύνης θα μπορούσαν να καταστήσουν την ύφεση στη ζώνη του ευρώ βαθύτερη από τη βασική μας υπόθεση.
Τα συμπεράσματα και οι προβλέψειςΣε αυτή την περίπτωση, τα συμπεράσματα και οι προβλέψεις για το τελικό επιτόκιο πολιτικής θα άλλαζαν εάν ο πληθωρισμός αποδεικνυόταν σημαντικά πιο εδραιωμένος από ότι προβλέπει. «Τα τελευταία δυόμιση χρόνια μάς έχουν διδάξει όλους να μην αποκλείουμε τον κίνδυνο των “άγνωστων αγνώστων”», συμπεραίνει η Goldman Sachs.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Πρώτος σε όλη την Ευρώπη o Μίλτος Τεντόγλου – Πλώρη για τα εννέα μέτρα
- Στο online κανάλι το μέλλον (και) για τα φαρμακεία
- Δειλοί, μοιραίοι και άβουλοι …
- Θεραπεία κιρσών: Χρήσιμες πληροφορίες
- Έκρηξη «κανίβαλος» στον Ήλιο ίσως μπλοκάρει σήμερα και αύριο τα συστήματα GPS (βίντεο)
- Ζώδια: Οι προβλέψεις για σήμερα Τετάρτη 17 Αυγούστου 2022
- Πάνω από μισό εκατομμύριο τόνοι σιτηρά εξήχθησαν από την Ουκρανία
- Σιγή ασυρμάτου για την επιστροφή των Ελλήνων ναυτικών από το Ιράν
- ΣΥΡΙΖΑ: Η κυβέρνηση εξυπηρετεί συμφέροντα ημετέρων στις επενδύσεις σε ΑΠΕ
- Απίστευτο κι όμως αληθινό: Νεκρή συνομίλησε με συγγενείς της στην… κηδεία της!
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Mononews
- Θεραπεία κιρσών: Χρήσιμες πληροφορίες
- Ζώδια: Οι προβλέψεις για σήμερα Τετάρτη 17 Αυγούστου 2022
- COVID-19: Τι μας περιμένει από το φθινόπωρο – Φόβοι για νέο κύμα
- Asia Express: Κυκλοφόρησαν τα πρώτα τρέιλερ του νέου ταξιδιωτικού παιχνιδιού
- Μητσοτάκης: Οι αθλητές μας οδηγούν την Ελλάδα μακριά και ψηλά
- Πετρέλαιο: Ανακάμπτει από το χαμηλό έξι μηνών
- Goldman Sachs: Γιατί μια ύφεση θα είναι πιθανότατα ήπια
- O Τάκης Θεοδωρικάκος απαντά στον Αλέξη Τσίπρα: Δεν δεχόμαστε μαθήματα εθνικής κυριαρχίας από αυτόν που δεν γνωρίζει ότι υπάρχουν σύνορα στη θάλασσα
- Πώς θα παρακολουθήσετε το EKO Acropolis Rally
- Ο Μαρκογιάννης κάνει δοκιμές αντί για διακοπές!
- Τελευταία Νέα Mononews
- Goldman Sachs: Γιατί μια ύφεση θα είναι πιθανότατα ήπια
- Θεραπεία κιρσών: Χρήσιμες πληροφορίες
- Asia Express: Κυκλοφόρησαν τα πρώτα τρέιλερ του νέου ταξιδιωτικού παιχνιδιού
- Μητσοτάκης: Οι αθλητές μας οδηγούν την Ελλάδα μακριά και ψηλά
- Ο Μαρκογιάννης κάνει δοκιμές αντί για διακοπές!
- Πώς θα παρακολουθήσετε το EKO Acropolis Rally
- O Τάκης Θεοδωρικάκος απαντά στον Αλέξη Τσίπρα: Δεν δεχόμαστε μαθήματα εθνικής κυριαρχίας από αυτόν που δεν γνωρίζει ότι υπάρχουν σύνορα στη θάλασσα
- Πετρέλαιο: Ανακάμπτει από το χαμηλό έξι μηνών
- Ζώδια: Οι προβλέψεις για σήμερα Τετάρτη 17 Αυγούστου 2022
- Άμστερνταμ: Πάνω στο νερό το συγκρότημα κατοικιών «Sluishuis»
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Διπλασιάζονται οι δικαιούχοι του "εξοικονομώ" - Πώς θα μάθετε αν γίνατε δικαιούχοι επιδότησης
- «Εξοικονομώ 2021»: Εντάσσονται στο πρόγραμμα και οι επιλαχόντες
- Φωτιά στην ανατολική Μάνη
- Έκρηξη «κανίβαλος» στον Ήλιο ίσως μπλοκάρει σήμερα και αύριο τα συστήματα GPS (βίντεο)
- Πώς το Panama hat θα αναβαθμίσει το καλοκαιρινό σου στυλ
- Πατάει "φρένο" το ράλι του φυσικού αερίου με απώλειες 1,3% - Ανοδικά το πετρέλαιο
- Οι ικανότητες που ξέχασαν οι άντρες με το πέρασμα των χρόνων
- Πώς θα μείνεις fit στις διακοπές
- Μάχη για το θετικό πρόσημο στις ευρωαγορές
- 10 ιδέες για να αναδείξεις το μπαλκόνι του διαμερίσματός σου