ΣΕ ΝΕΑ ΥΠΟΒΑΘΜΙΣΗ ΜΕ ΠΡΟΕΙΔΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΠΡΟΧΩΡΗΣΕ Η S&P

Ρεπορτάζ : Ελευθερία Αρλαπάνου
(από την Ημερησία)
Σε νέα υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της ελληνικής οικονομίας, κατά δύο βαθμίδες στο ΒΒ- από ΒΒ+, προχώρησε χθες η Standard & Poor's, προεξοφλώντας ουσιαστικά αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους και παραμονή της...
Ελλάδας στον ευρωπαϊκό μηχανισμό (ESM) και μετά το 2013. Ασκεί σκληρή κριτική στην ελληνική κυβέρνηση, κάνοντας λόγο για ανεπάρκειες στο φοροεισπρακτικό μηχανισμό και στην περιστολή των κρατικών δαπανών και απειλεί με νέα υποβάθμιση φέτος υπό τις εξής προϋποθέσεις: Εάν αποδειχθεί πως «ξέφυγε» σημαντικά το περσινό έλλειμμα, εάν καταλήξει στο συμπέρασμα ότι ο φετινός προϋπολογισμός θα αποκλίνει σημαντικά και εάν η κυβέρνηση κάνει πίσω στην υλοποίηση των δεσμεύσεων που έχει αναλάβει υπό το βάρος των εγχωρίων αντιδράσεων.
Ξεκαθαρίζει δε πως χωρίς πρόσθετα μέτρα, δεν επιτυγχάνεται ο στόχος για το φετινό έλλειμμα. Με μία ανακοίνωση, που χαρακτηρίστηκε από ιδιαίτερα σκληρό ύφος, ο διεθνής οίκος αξιολόγησης «βύθισε» ακόμη πιο βαθιά στο καθεστώς των «junk bonds» (σκουπιδιών) τα ελληνικά ομόλογα, «ψαλιδίζοντας» τις ελπίδες για επάνοδο του ελληνικού δημοσίου στις αγορές το 2012.
Ανησυχία
Η κίνηση της S&P αποτυπώνει την ανησυχία των αγορών ότι το ESM δεν θα περιορίσει την κρίση χρέους στην περιφέρεια και εάν χρεοκοπήσει μια χώρα ο μηχανισμός θα έχει σαφή προτεραιότητα έναντι των επενδυτών, οι οποίοι θα επωμιστούν ζημιά. Ειδικότερα, το σκεπτικό της S&P για την υποβάθμιση κινείται στους εξής άξονες:
Οι όροι για το ESM (European Stability Mechanism), κατόπιν της πρόσφατης Συνόδου Κορυφής, με δεδομένο το υψηλό δημόσιο χρέος της Ελλάδας και τις μεγάλες δανειακές της ανάγκες υπονομεύουν τα ελληνικά σχέδια για επάνοδο στις αγορές μέχρι τα μέσα του 2013, όταν εκπνέει το τρέχον πρόγραμμα με Ε.Ε. και ΔΝΤ, αυξάνοντας την πιθανότητα αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους, εξελίξεις δυνητικά επιζήμιες για τους ιδιώτες κατόχους ελληνικών ομολόγων. «Κατά τη γνώμη μας η Ελλάδα είναι πιθανόν να ζητήσει χρηματοδότηση από το ESM» υποστηρίζει η S&P, και τονίζει πως τα αποτελέσματα της Συνόδου επιβεβαίωσαν τις εκτιμήσεις του οίκου ότι η πρόσβαση χώρας στο ESM θα προϋποθέτει, πιθανόν, την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους.
Αυξάνονται οι κίνδυνοι για την επίτευξη των στόχων επί των οποίων έχει δεσμευθεί η χώρα έναντι των δανειστών της. Οπως αναφέρει ο διεθνής οίκος υπάρχουν ενδείξεις ότι το περσινό έλλειμμα θα είναι τελικά υψηλότερο του 9,6% του ΑΕΠ, κάτι που εφόσον επαληθευθεί θα μπορούσε να οδηγήσει σε νέα υποβάθμιση.
Περαιτέρω επιδείνωση της αξιολόγησης θα μπορούσε όμως να προκαλέσει και πιθανή αδυναμία επίτευξης του στόχου για το φετινό έλλειμμα. Στο σημείο αυτό η S&P εμφανίζεται επικριτική για την εκτέλεση του φετινού προϋπολογισμού. «Πιστεύουμε ότι η κυβέρνηση δεν έχει αυστηροποιήσει επαρκώς τον έλεγχο των δαπανών για να αποφύγει την συσσώρευση χρεών το 2011». Επιπροσθέτως επισημαίνει πως τα έσοδα κινούνται χαμηλότερα των στόχων του προϋπολογισμού στο πρώτο τρίμην