Ομόλογα: Η συμμετοχή της ΕΚΤ στην αγορά της Ευρωζώνης μειώνεται κοντά στα επίπεδα του 2020
Η μειωμένη δραστηριότητα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) στην αγορά κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, μετά τη διακοπή των επανεπενδύσεων στο πλαίσιο του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης APP, καλύφθηκε γρήγορα από άλλους αγοραστές, με αποτέλεσμα η μετάβασή της σε ένα καθεστώς πιστωτικής σύσφιξης να γίνει ομαλά και χωρίς προβλήματα.
Σύμφωνα με ανάλυση της ΕΚΤ, το αποτύπωμα της ΕΚΤ στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης επανέρχεται στα επίπεδα του 2020, όταν είχε ξεκινήσει τις μαζικές αγορές τίτλων με το έκτακτο πρόγραμμα για την πανδημία (PEPP). Από τα μέσα του 2022, ο ισολογισμός της κεντρικής τράπεζας μειώθηκε κατά περίπου 2 τρισ. ευρώ ή περισσότερο από 22%, κυρίως λόγω της αποπληρωμής δανείων με μηδενικό ή αρνητικό επιτόκιο που είχαν λάβει οι τράπεζες αλλά και της μη επανεπένδυσης του κεφαλαίου από λήξεις ομολόγων.
To 2020, το συνολικό ύψος των ανεξόφλητων κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης ανερχόταν σε σχεδόν 8 τρισ. ευρώ, ενώ οι αγορές από την ΕΚΤ και η αξία των κρατικών τίτλων που είχαν δώσει ως ενέχυρα οι τράπεζες για να λάβουν τα δάνεια με ευνοϊκούς όρους ξεπερνούσαν τα 3,5 τρις. ευρώ και αντιστοιχούσαν στο 31,5% της αγοράς.
Το ποσοστό αυτό αυξήθηκε κοντά στο 40% στα μέσα του 2022, αλλά στη συνέχεια άρχισε να υποχωρεί και πλησιάζει ξανά στα επίπεδα του 2020, παρά τις εκδόσεις – ρεκόρ ομολόγων από τις χώρες της Ευρωζώνης.
Πώς, όμως, προσαρμόστηκε η αγορά και ποιοι επενδυτές κάλυψαν το κενό που άφησε η αλλαγή πολιτικής της ΕΚΤ, απορροφώντας τις αυξανόμενες εκδόσεις κρατικών ομολόγων; Τα στοιχεία δείχνουν ότι ήταν οι ξένοι επενδυτές και τα νοικοκυριά της Ευρωζώνης που συνέβαλαν κυρίως στην κατεύθυνση αυτή.
Οι ξένοι επενδυτές ήταν παραδοσιακά οι μεγαλύτεροι αγοραστές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, με ένα ποσοστό που έφθανε το 40% πριν η ΕΚΤ ξεκινήσει το 2015 τις αγορές ομολόγων. Στη συνέχεια, η συμμετοχή τους μειώθηκε στο μισό, για να επανέλθουν με υψηλότερες αγορές όταν σταμάτησαν οι επανεπενδύσεις της κεντρικής τράπεζας στο πλαίσιο του APP. Η επάνοδος των ξένων επενδυτών, κυρίως επενδυτικών funds και hedge funds, εξηγείται από την αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων μετά τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ από τα μέσα του 2022 με τις διαδοχικές αυξήσεις των επιτοκίων της.
Η αυξημένη συμβολή των ξένων επενδυτών ήταν ιδιαίτερα εμφανής και στην έκδοση ελληνικού 10ετούς ομολόγου στα τέλη του Ιανουαρίου, ύψους 4 δισ. ευρώ, όταν η ζήτηση έφτασε στο ύψος-ρεκόρ των 35 δισ. ευρώ. Στην εξέλιξη αυτή, συνέβαλε βέβαια ότι τέσσερις αναγνωρισμένοι από την ΕΚΤ οίκοι αξιολόγησης – S&P, Fitch, DBRS και Scope – έδωσαν την επενδυτική βαθμίδα στην ελληνική οικονομία στο δεύτερο εξάμηνο του 2023.
Σήμερα, το ποσοστό των αγορών κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης από ξένους επενδυτές είναι κοντά στο 30%, δηλαδή χαμηλότερο από ό,τι ήταν πριν από μία δεκαετία.
Αξιοσημείωτη είναι και η επάνοδος των νοικοκυριών στις αγορές ομολόγων, τα οποία ήταν οι μεγαλύτεροι αγοραστές μετά τους ξένους επενδυτές το 2023, με το ποσοστό που κατέχουν στην αγορά να αυξάνεται στο 3,5%, κοντά στο επίπεδο που διαμορφωνόταν πριν το 2015. Οι αυξημένες αποδόσεις των ομολόγων, σε συνδυασμό με τις ειδικές εκδόσεις που έγιναν από χώρες της Ευρωζώνης και την αργή και περιορισμένη αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων από τις τράπεζες, έκαναν τους κρατικούς τίτλους ελκυστικούς για τα νοικοκυριά.
Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ
To άρθρο Ομόλογα: Η συμμετοχή της ΕΚΤ στην αγορά της Ευρωζώνης μειώνεται κοντά στα επίπεδα του 2020 δημοσιεύτηκε στο NewsIT .
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Ειδήσεις
- Δημήτρης Κόκοτας: Μάχη για να κρατηθεί στη ζωή - Τα τελευταία νέα της υγείας του
- “Λύγισε” ο Γιώργος Κατσαρός: “Μας χώρισε μόνο ο θάνατος γιατί έφυγε τόσο νέος, μου στοίχισε πάρα πολύ”
- Έτρωγε σνακ στον καναπέ και κατέληξε στα επείγοντα: Πίστεψε ότι πνίγηκε από κόκαλο, αλλά ήταν κάτι πολύ χειρότερο – ΒΙΝΤΕΟ
- Πέντε πόλεις στον κόσμο που πρέπει να επισκεφτείς, έστω μία φορά στη ζωή σου
- Θρίλερ στον ΟΣΕ Λάρισας: Άγνωστος μπήκε στο σύστημα επικοινωνίας των τρένων
- Μαρινάκης για δημοσίευμα Εστίας: Αισχρά ψεύδη και υπαγορευμένα αποκυήματα φαντασίας
- Λένα Δροσάκη: "Με είχα κρατήσει αρκετό καιρό πίσω, αλλά με βρήκα πάλι" – Η νέα ζωή μετά το διαζύγιο
- Sin Boy: Η φωτογραφία του με τον ορό και το μήνυμα στο Instagram - Μόλις βγήκα από την εντατική, γράφει
- Μαρινάκης για δημοσίευμα Εστίας: Γεμάτο αισχρά ψεύδη, στοχοποιούν τη σύζυγο του πρωθυπουργού για να ρίξουν τον ίδιο
- Τσανς Πέρντομο: Έφυγε από τη ζωή σε ηλικία 27 ετών ο ηθοποιός της σειράς «Gen V»
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις NewsIt
- Κάνε ότι κοιμάσαι: Ο θάνατος του Αχιλλέα σοκάρει τον Ίκαρο
- Τροχαίο ατύχημα στην παραλιακή – Αυτοκίνητο «καρφώθηκε» στις προστατευτικές μπάρες και ντελαπάρισε
- Τροχαίο ατύχημα στην παραλιακή – Αυτοκίνητο έπεσε πάνω στις προστατευτικές μπάρες και ντελαπάρισε
- Νεκρός ο 27χρονος Chance Perdomo του Gen V σε τροχαίο με μηχανή
- «Μόλις βγήκα από την εντατική» - Η φωτογραφία του Sin Boy με τον ορό μετά το άγριο ξύλο στο κομμωτήριο
- Χρηματιστήριο Αθηνών: Οι νέες ξένες επενδύσεις πίσω από την αύξηση του γενικού δείκτη
- Η νέα καθημερινότητά της Λένας Δροσάκη μετά το διαζύγιο - «Με είχα κρατήσει καιρό πίσω, αλλά με βρήκα πάλι»
- Σκληρή απάντηση Μαρινάκη για το δημοσίευμα της «Εστίας»: «Στοχοποιεί τη Μαρέβα Γκραμπόφσκι με αισχρά ψεύδη»
- Με ΑΕΚ – Ολυμπιακός, Παναθηναϊκός – ΠΑΟΚ και Μάντσεστερ Σίτι – Άρσεναλ οι αθλητικές μεταδόσεις της ημέρας
- Η στρατηγική Ερντογάν για τις δημοτικές εκλογές στην Τουρκία, το νέο κόμμα που τον «απειλεί» και τα assets του CHP
- Τελευταία Νέα NewsIt
- Πέππα το γουρουνάκι: Γιατί την αγαπούν τα παιδιά και τη μισούν οι γονείς
- Νεκρός ο 27χρονος Chance Perdomo του Gen V σε τροχαίο με μηχανή
- Εκλογές στην Τουρκία: Ψήφισε ο Οζγκιούρ Οζέλ, ο νέος αρχηγός της αξιωματικής αντιπολίτευσης
- Σε διαβούλευση οι νέοι κανόνες για καλύτερη εξυπηρέτηση των φορολογούμενων
- Κάνε ότι κοιμάσαι: Ο θάνατος του Αχιλλέα σοκάρει τον Ίκαρο
- Σκληρή απάντηση Μαρινάκη για το δημοσίευμα της «Εστίας»: «Στοχοποιεί τη Μαρέβα Γκραμπόφσκι με αισχρά ψεύδη»
- Η παραλία: Η συνάντηση της Μαίρης με τη Νικολίνα οδηγεί σε σύγκρουση
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Ειδήσεις
- Ναυπηγεία Χαλκίδας: Συνελήφθη ο υπεύθυνος του συνεργείου μετά τον θανάσιμο τραυματισμό 42χρονου εργαζόμενου
- Νεβάδα: Ανταλλαγή πυροβολισμών με έναν νεκρό και τρεις τραυματίες αστυνομικούς
- Ελεονώρα Μελέτη: Το ξεχωριστό πάρτι για τα γενέθλια της κουνιάδας της -Η εμφάνιση με glam φόρεμα όλο παγιέτα
- Ζερεφός στο iefimerida: Η αύξηση της θερμοκρασίας της θάλασσας θα οδηγήσει σε νέα κλιματικά φαινόμενα τύπου «Ιανός»
- Ισραήλ: Επίθεση με μαχαίρι σε σταθμό λεωφορείων στην Μπεερσεβά – Νεκρός ο δράστης
- Δεκάδες μετανάστες εντοπίστηκαν ανοιχτά της Χίου - Συνελήφθησαν οι διακινητές
- Η Τζένι Γκαρθ στηρίζει την Τόρι Σπέλινγκ μετά το διαζύγιο – «Θα είμαι πάντα στο πλευρό της»
- Επί τάπητος τα τοπικά αναπτυξιακά ζητήματα πέντε τοπικών κοινοτήτων του Ηρακλείου στην 3η συνάντηση για την ισόρροπη ανάπτυξη της υπαίθρου του Δήμου
- Βαρύ πένθος στα Αμπελάκια Λάρισας για 68χρονο που βρέθηκε νεκρός στο χωράφι του