Γιατί κατέρρευσε το PSI

Charles Dallara και Jean Lemierre εξέρχονται του Μεγάρου Μαξίμου

Κανείς δεν θέλει να δικαιώνεται σε τέτοια γεγονότα αλλά εδώ και μέρες προβλέπαμε τα αδιέξοδα του PSI. Έγραφε για παράδειγμα χθες ο Κακοφωνίξ για την “χίμαιρα της ανταλλαγής ομολόγων”

“Ακόμα και αν βρεθεί τρόπος να επιτευχθεί κάποια αρχική συμφωνία για το PSI, αυτή θα παραμείνει ανενεργή, περιμένοντας τα νέα

από την Ευρώπη σχετικά με την επίλυση της κρίσης χρέους και σχετικά με την επικείμενη χρηματοδότηση της Ελλάδας.

Ο πιθανότατος κίνδυνος της μη εθελοντικής συμμετοχής μεγάλων θεσμικών, μπορεί να ενεργοποιήσει τις ρήτρες συλλογικής ευθύνης, που με τη σειρά τους θα ενεργοποιήσουν τα ασφάλιστρα κινδύνου (CDS) και όποιον πάρει ο χάρος.

Ο αντίκτυπος των παραπάνω στην ευρωπαϊκή τραπεζική κρίση μπορεί να αποδειχτεί τυφώνας που θα κάνει τη Lehman Brothers να μοιάζει με Aspis Βank.

Η ελληνική υπόθεση θα παραπεμφθεί στις καλένδες.  Για να ξεπεραστεί το ζόρι του Μαρτίου, θα δοθεί ένα ποσό 15 δις έναντι μιας συμφωνίας που θα επανακαθοριστεί περί τον Ιούνιο, όταν θα έχουν ξεκαθαριστεί οι απώλειες από το μέτωπο Ιταλίας – Ισπανίας και εφόσον η Γαλλία διατηρεί ακόμα την ύψιστη αξιολόγηση.  Όσο αυτό αρχίζει να γίνεται ξεκάθαρο, κάθε μέρα που περνάει, τόσο θα πλησιάζουν και οι εκλογές.…”

Σήμερα δεν υπάρχει πλέον η προϋπόθεση της υψηλής αξιολόγησης της Γαλλίας και όλα δείχνουν ότι πάμε σε ολοκληρωτικό οικονομικό πόλεμο με την Ελλάδα να είναι στην πρώτη γραμμή. Τα όσα συνέβησαν τις τελευταίες ώρες με την υποβάθμιση της Γαλλίας, η οποία χάνει το triple A και με την εμπλοκή στις διαπραγματεύσεις για το ελληνικό κούρεμα είναι όψεις του ίδιου νομίσματος.

Ας ξεκινήσουμε από το PSI. Η δήλωση του Νταλάρα μετά το ναυάγιο στο Μαξίμου, αφήνει πολλά διφορούμενα σημεία και ψήγματα αισιοδοξίας ότι κάτι μπορεί να γίνει μέχρι την Τετάρτη. Σύμφωνα με πληροφορίες, η εμπλοκή προέκυψε εξαιτίας των ξένων κερδοσκοπικών funds τα οποία αρνούνται να μπουν στη συμφωνία (όπως ακριβώς προβλέψαμε).  Φαίνεται ότι έχουν πολλά ομόλογα στα χαρτοφυλάκιά τους και διαπραγματεύονται σκληρά το κούρεμά τους ζητώντας περισσότερα μετρητά και υψηλότερα επιτόκια.

Η Γερμανία από την πλευρά της που παίζει τον κυρίαρχο ρόλο στις διαπραγματεύσεις για το PSI (η Ελλάδα απλώς παρίσταται) είναι έτοιμη να τα βροντήξει καθώς αν δεν υπάρξει συμφωνία μέχρι την Τετάρτη τότε μπορεί να εκβιάσει τους κερδοσκόπους λέγοντάς τους ότι θα αυξήσει το κούρεμα στο 80%. Ενεργοποιούνται έτσι τα λεγόμενα CAC, τα funds μπαίνουν υποχρεωτικά στο κούρεμα και έχουμε πιστωτικό γεγονός.

Με τον τρόπο αυτό η Γερμανία θα κερδίσει το μπρα ντε φερ με τα κερδοσκοπικά κεφάλαια ενώ έχει δεσμευτεί ότι θα καλύψει την Ελλάδα με όσα κεφάλαια απαιτούνται προκειμένου να μην καταρρεύσει στο σενάριο του πιστωτικού γεγονότος (λέτε γι αυτό να έρχεται ο Γερμανός υπουργός Εξωτερικών την Κυριακή;).

Επομένως, το χαρτί το κρατά η Γερμανία. Την ίδια στιγμή, όμως, οι κερδοσκόποι δεν μένουν άπραγοι. Χρησιμοποιώντας