ΣΕ ΠΤΩΤΙΚΗ ΤΡΟΧΙΑ ΤΑ SPREADS

Σε πτωτική τροχιά έχουν εισέλθει τα επιτόκια των ελληνικών κρατικών ομολόγων, τα οποία ωστόσο παραμένουν σε πολύ υψηλά επίπεδα, καθώς η έντονη φημολογία για «επιθετική» (με «κούρεμα») αναδιάρθρωση του χρέους υποχωρεί, ενώ στην επιφάνεια αναδύονται τα σενάρια περί επιμήκυνσης της... περιόδου αποπληρωμής.
Η διαφορά απόδοσης μεταξύ του 10ετούς ομολόγου αναφοράς με τον αντίστοιχο γερμανικό τίτλο υποχώρησε την Τρίτη μέχρι τις 1.203 μονάδες βάσης, από 1.240 στο άνοιγμα της αγοράς.Το επιτόκιο του τίτλου διολίσθησε μέχρι το 15,24% από 15,76%. Στο 2ετές ομόλογο, η απόδοση διαμορφώνεται στο 24,68% από 25,66%.Το πενταετές ασφάλιστρο κινδύνου (CDS) βρίσκεται κάτω από τις 1.200 μονάδες βάσης.Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι είναι ακόμα νωρίς για να δούμε αν αλλάζει η τάση στην αγορά ομολόγων, ωστόσο αν επικρατήσει το σενάριο της επιμήκυνσης αντί του «κουρέματος», τότε τα επιτόκια θα υποχωρήσουν σημαντικά.Σήμερα, Τρίτη, ο υπουργός Οικονομικών Γιώργος Παπακωνσταντίνου, σε συνέντευξή του στην τηλεόραση της ΝΕΤ, είπε ότι «η αναδιάρθρωση, το κούρεμα του χρέους, θα ήταν ένα τεράστιο λάθος για τη χώρα. Θα είχε τρομακτικό κόστος, χωρίς κανένα όφελος. Η Ελλάδα θα έμενε εκτός αγορών για 10-15 χρόνια».Την Δευτέρα, ο υπουργός Οικονομικών, σε συνέντευξη που παραχώρησε στην Liberation, φέρεται να είπε ότι θα ήταν καλύτερη λύση η περαιτέρω επιμήκυνση και μείωση του επιτοκίου που κατάβαλλει η Ελλάδα στην ΕΕ και το ΔΝΤ για τα δάνεια των 110 δισ. ευρώ.Όταν ερωτήθηκε αργότερα, στη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου για το πρόγραμμα κατά της φοροδιαφυγής, διευκρίνισε: «Όπως ξέρετε, το Ευρωπαϊκό Σύμβουλιο πήρε μια απόφαση επιμήκυνσης αποπληρωμής των 110 δισ. ευρώ. Δεν υπάρχει κάτι νεότερο επ' αυτού».Ο υπουργός συμπλήρωσε ότι απλώς εξέφρασε την ελπίδα ότι η Ελλάδα θα μπορούσε σε ένα μεταγενέστερο χρονικό διάστημα να επιτύχει ακόμα καλύτερη διευθέτηση αυτού του χρέους.Σημειώνεται ότι από τη στιγμή που ανοίγει το θέμα παράτασης για το «νέο» χρέος (και περαιτέρω μείωσης του επιτοκίου) αναπόφευκτα θα ανοίξει και για το «παλαιό» -εκτός Μνημονίου- χρέος των 330 δισ. ευρώ.Αυτό που αξίζει να σημειωθεί είναι ότι για πρώτη φορά το θέμα της επιμήκυνσης έθιξε δημοσίως και ένα μέλος του ΔΣ της ΕΚΤ και συγκεκριμένα ο Ολλανδός Νουτ Βέλινκ, χωρίς να διευκρινίζεται αν αφορά μόνο στο «νέο» ή και το «παλαιό» χρέος.«Η αναδιάρθρωση σημαίνει στην ουσία "Στείλτε μου τον λογαριασμό". Αυτό δεν πρέπει να γίνει. Είναι δύσκολο να πληρώνεις το λογαριασμό. Καμιά φορά κρατάει περισσότερο από ό,τι αναμένεται. Καμιά φορά οδηγείσαι σε αναδιάρθρωση, όχι με τον τρόπο που εισηγούνται μερικοί, αλλά με μεγαλύτερη διάρκεια του χρέους», είπε.Σε συνέντευξη που είχε δώσει ο αναπληρωτής γενικός διευθυντής του ΔΝΤ, Τζον Λίπσκι, στα μέσα Μαρτίου, στη γερμανική εφημερίδα Frankfurter Allgemeine Zeitung, είχε αφήσει ανοικτό το ενδεχόμενο επέκτασης του προγράμματος στήριξης μετά το 2013, αποκλείοντας παράλληλα τη «λύση» της αναδιάρθρωσης.