Citi για ΟΤΕ: Επιμένει για τιμή στόχο στα 23 ευρώ – Σχεδόν 70% περιθώριο ανόδου για τη μετοχή
Η Citi και ο Georgios Ierodiaconou επιμένουν στη σύσταση αγοράς (buy) για τη μετοχή του ΟΤΕ με τιμή στόχο στα 23 ευρώ ανά μετοχή ή 63% υψηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα που μαζί με τη μερισματική απόδοση, το περιθώριο ανόδου ξεπερνά το 68%.
Στο ταμπλό του ΧΑ , η μετοχή αντιδρά θετικά με +1,14% άνοδο στα 14,25 ευρώ.
Το πλέον εντυπωσιακό από την εκτίμηση της Citi για τη μετοχή του ΟΤΕ είναι ότι στο «κακό»
Η άποψη του αναλυτή της Citi είναι ότι ο ΟΤΕ ανακοίνωσε αξιοπρεπή αποτελέσματα α’ τριμήνου για φέτος με ισχυρές επιδόσεις στην πρώτη γραμμή (υπερκάλυψη κατά 8% έναντι του consensus) και στους δείκτες KPIs στην Ελλάδα, αν και η Ρουμανία ήταν και πάλι ιδιαίτερα αδύναμη.
Τα ελληνικά περιθώρια κέρδους ήταν επίσης ‘ελαφριά’ με τα EBITDA να συνεχίζουν να αυξάνονται κατά 1,5% σε ετήσια βάση, παρά την απότομη επιτάχυνση των ελληνικών εσόδων στο 10%. Βέβαια, μέρος της αύξησης οφείλεται σε γραμμές εσόδων με χαμηλότερο περιθώριο κέρδους, αλλά επίσης υπάρχει κάποια σταδιακή προσαρμογή στα λειτουργικά έξοδα (opex), γεγονός που σημαίνει ότι θα πρέπει να αναμένονται καλύτερες τάσεις στο EBITDA τα επόμενα τρίμηνα.
Σημειώνει, επίσης, ο Ierodiaconou ότι το πρόγραμμα κουπονιών θα πρέπει να αρχίσει να συνεισφέρει στα KPIs/οικονομικά μεγέθη για το υπόλοιπο του έτους και επαναλαμβάνει την αξιολόγηση buy αυτή τη στιγμή.
«Η Ρουμανία ήταν ιδιαίτερα αδύναμη με τις περικοπές στις χρεώσεις που καταβλήθηκαν για την εκμετάλλευσης του τηλεπικοινωνιακού δικτύου (MTR) να επηρεάζουν τόσο την πρώτη γραμμή, όσο και τα περιθώρια κέρδους. Ως εκ τούτου, το conference call είναι πιθανό να επικεντρωθεί περισσότερο στη διαδικασία πώλησης, όπου δεν έχουμε λάβει ακόμη ενημέρωση. Παρόλο που είδαμε εδώ μια σταθερή νίκη στα έσοδα και στο EBITDAaL, καθώς οι τάσεις είναι σχετικά συνεπείς με τις προσδοκίες, δεν αναμένουμε σημαντικές αλλαγές στις εκτιμήσεις με βάση αυτά τα αποτελέσματα», εξηγεί ο αναλυτής της Citi.
Για την αποτίμηση του ΟΤΕ, η Citi χρησιμοποιεί μεθοδολογία προεξόφλησης ταμειακών ροών (DCF) διασταυρωμένη με μια σχετική αποτίμηση, καθώς πιστεύει ότι αυτή αποτυπώνει επαρκώς την αξία των διαφόρων δραστηριοτήτων. Οι βασικές παραδοχές της για την DCF είναι 7,2% WACC και 0,5% τελική ανάπτυξη. Σε αυτή τη βάση, καταλήγει σε μια τιμή-στόχο στα 23 ευρώ.
Αναφορικά με τους κινδύνους, οι ανοδικοί κίνδυνοι για τον στόχο είναι τα καλύτερα του αναμενόμενου νέα σχετικά με την αναδιάρθρωση, η μεγαλύτερη κανονιστική σαφήνεια ή η λειτουργική υπεραπόδοση.
Οι καθοδικοί κίνδυνοι περιλαμβάνουν τον αντίκτυπο της οικονομικής επιβράδυνσης στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, τον αυξημένο ανταγωνισμό από τους φορείς εκμετάλλευσης ULL, την αργή διαχείριση του κόστους και τον κίνδυνο χώρας λόγω των μακροοικονομικών συνθηκών.
Αν ο αντίκτυπος αυτών των παραγόντων κινδύνου είναι περισσότερο ή λιγότερο αρνητικός από ότι αναμένει η Citi, τότε η τιμή της μετοχής ενδέχεται να μην φτάσει ή να αυξηθεί πάνω από την τιμή-στόχο της.
Διαβάστε επίσης:
ΟΤΕ: Σημαντική αύξηση κατά 9,2% στα έσοδα του Ομίλου – Το αποχαιρετιστήριο μήνυμα Τσαμάζ
Χρηματιστήριο: Ο ΟΤΕ στηρίζει τον δείκτη – Πτώση για Τιτάν, βαρόμετρο ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΤΕΝΕΡΓ
ΕΕΤΤ: Σε δημόσια διαβούλευση η πρόταση του ΟΤΕ για εκπτώσεις στην οπτική ίνα
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Βομβαρδισμοί και μάχες σ’ όλη τη Λωρίδα της Γάζας – Μαζική έξοδος από τη Ράφα
- Ν. Κογιουμτσής: Aπαιτούνται πιο ουσιαστικά μέτρα για την ακρίβεια στα τρόφιμα
- Οι ΤΑΞΙΑΡΧΕΣ γλεντάνε στις 19 Μαΐου
- Καταργείται το νυχτερινό τιμολόγιο ρεύματος – Πάμε σε μειωμένο μεσημβρινό
- Η Γκεοργκίεβα προειδοποιεί: Η Τεχνητή Νοημοσύνη σαρώνει σαν τσουνάμι την παγκόσμια αγορά εργασίας
- Pablo Picasso: Ο ιδιοφυής αγωνιστής της τέχνης μέσα από σπάνιες αφίσες και κεραμικά του
- ελίν: Platinum Χορηγός του 9ου Mediterranean Yacht Show
- Οδήγηση για τους 70άρηδες στην Ελλάδα-Τι εξετάζει η Κομισιόν
- Με νέο πακέτο αμερικανικών όπλων ο Άντονι Μπλίνκεν στο Κίεβο
- Κηφισός: Μετ’ εμποδίων η κυκλοφορία στην άνοδο λόγω τροχαίου
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Mononews
- Korinthian Foods: Σύμβαση ύψους €1,12 εκατ. με τον Δήμο Κορυδαλλού
- JOBmatch: 12 ερωτήσεις-απαντήσεις για την πλατφόρμα προσφοράς-ζήτησης σε τουρισμό και εστίαση
- Currys: Νέα αύξηση των προβλέψεων για τα κέρδη – Εκτίναξη της μετοχής
- Η ISOMAT Grand Sponsor στην αρχιτεκτονική ημερίδα ΕΣΩ
- Citi για ΟΤΕ: Επιμένει για τιμή στόχο στα 23 ευρώ – Σχεδόν 70% περιθώριο ανόδου για τη μετοχή
- Η Everty απέκτησε δύο ξενοδοχεία πέντε αστέρων στη νήσο Κέα
- Τελευταία Νέα Mononews
- Citi για ΟΤΕ: Επιμένει για τιμή στόχο στα 23 ευρώ – Σχεδόν 70% περιθώριο ανόδου για τη μετοχή
- Η ISOMAT Grand Sponsor στην αρχιτεκτονική ημερίδα ΕΣΩ
- Currys: Νέα αύξηση των προβλέψεων για τα κέρδη – Εκτίναξη της μετοχής
- Korinthian Foods: Σύμβαση ύψους €1,12 εκατ. με τον Δήμο Κορυδαλλού
- JOBmatch: 12 ερωτήσεις-απαντήσεις για την πλατφόρμα προσφοράς-ζήτησης σε τουρισμό και εστίαση
- Η Everty απέκτησε δύο ξενοδοχεία πέντε αστέρων στη νήσο Κέα
- Βαγγέλης Μαρινάκης: Έχοντας τη μεγαλύτερη ομάδα στην Ελλάδα, επένδυσα σε μια εξίσου μεγάλη στην Αγγλία
- Optima bank: Νέα προθεσμιακή κατάθεση με επιτόκιο έως 3%
- Χρηματιστήριο: Ο ΟΤΕ στηρίζει τον δείκτη – Πτώση για Τιτάν, βαρόμετρο ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΤΕΝΕΡΓ
- Εμανουέλ Μακρόν: Τι περιμένει μετά τα ραντεβού στις Βερσαλλίες με τα μεγαλύτερα ονόματα της Wall Street
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Ισχυρό μήνυμα υπέρ της συμμετοχής στις ευρωεκλογές έστειλε η Σοφία Ζαχαράκη από το Συμβούλιο Νεολαίας στις Βρυξέλλες
- Με νέο πακέτο αμερικανικών όπλων ο Άντονι Μπλίνκεν στο Κίεβο
- Ο Μπάιντεν αυξάνει τους δασμούς σε κινεζικά τσιπ, ορυκτά και ηλεκτρικά οχήματα
- Διήμερη επίσκεψη Πούτιν στη Κίνα 16-17 Μαΐου
- Τα σχέδια της Vodafone για τη Γερμανία: Επιστρέφει στην ανάπτυξη η μεγαλύτερη αγορά του Ομίλου
- ΔΥΠΑ: Τα έξι προγράμματα που «τρέχουν» για χιλιάδες ανέργους
- Πληθωρισμός: Αύξηση 3,1% τον Απρίλιο με όχημα τις ανατιμήσεις στα τρόφιμα (γράφημα)
- Μητσοτάκης: Επενδύσεις πάνω από €2 δισ. για την ενίσχυση των υποδομών πολιτικής προστασίας (pics)
- Sony: Πτώση 7% στα ετήσια κέρδη καθώς οι πωλήσεις του PlayStation 5 έχασαν το στόχο τους
- Η ISOMAT στηρίζει την αρχιτεκτονική ημερίδα ΕΣΩ