ΕΥ: Αυξημένες κατά 34% οι δαπάνες για συγχωνεύσεις και εξαγορές στις επιστήμες υγείας το 2023

Ο κλάδος των επιστημών υγείας παγκοσμίως, στράφηκε για ακόμη μία χρονιά στη σύναψη μεγάλων συμφωνιών, με τις επενδύσεις σε Συγχωνεύσεις και Εξαγορές (Σ&Ε) το 2023 να φτάνουν τα 191 δισ. δολάρια σε σύγκριση με 142 δισ. δολάρια το 2022. Αν και ο αριθμός των συμφωνιών μειώθηκε σε 118 από 126 το 2022, το μέσο μέγεθός τους αυξήθηκε σημαντικά το 2023.

Σύμφωνα με τη 12η έκδοση της ετήσιας έκθεσης της EY, M&A Firepower, η οποία παρακολουθεί τις παγκόσμιες επενδύσεις στις επιστήμες υγείας, η επιστροφή του κλάδου στις συγχωνεύσεις και εξαγορές οφείλεται

στις πιέσεις για αύξηση των εσόδων, το γεγονός ότι βασικά προϊόντα θα χάσουν τις πατέντες τους κατά τα επόμενα πέντε χρόνια, καθώς και την ανάγκη ολοκλήρωσης των κατάλληλων συμφωνιών σήμερα, για να εξασφαλιστεί νέα αύξηση εσόδων και δημιουργία προστιθέμενης αξίας στο μέλλον.

Επιπλέον, ο κλάδος κατέχει σήμερα ιστορικά υψηλά επίπεδα «δύναμης πυρός» (Firepower) – που ορίζεται ως η ικανότητα μιας επιχείρησης να υλοποιήσει Σ&Ε, με βάση την ισχύ του ισολογισμού της.

Οι μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες χρησιμοποιούν τη «δύναμη πυρός» τους

Ένας από τους θεμελιώδεις λόγους πίσω από την ανάκαμψη των Σ&Ε το 2023, είναι η αυξημένη συμμετοχή από τους μεγαλύτερους παίκτες του κλάδου των επιστημών υγείας - τις πολυεθνικές φαρμακευτικές εταιρείες. Οι εταιρείες αυτές, κυριάρχησαν στις συμφωνίες του κλάδου, με πάνω από τα δύο τρίτα (69%) των επενδύσεων Σ&Ε να προέρχονται από μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες, σε σύγκριση με μόλις 38% το 2022. Έντεκα μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες παγκοσμίως, υπέγραψαν από τουλάχιστον μία συμφωνία αξίας 1 δισ. ευρώ ή περισσότερο το 2023.

Λόγω αυτών των σημαντικών επενδύσεων και παρά τη μείωση του όγκου των συναλλαγών, το μέσο μέγεθος των συμφωνιών αυξήθηκε κατά 77% το 2023 (2,18 δισ. δολάρια έως τις 10 Δεκεμβρίου 2023, έναντι 1,23 δισ. δολάρια το 2022).

Θα συνεχιστεί αυτή η τάση το 2024;

Σύμφωνα με την έκθεση, υπάρχουν τρεις βασικοί λόγοι για να αναμένουμε ότι η ανοδική τάση στις επενδύσεις Σ&Ε, θα συνεχιστεί και θα επιταχυνθεί το 2024 και μετέπειτα: ο τομέας των βιοφαρμακευτικών προϊόντων εξακολουθεί να διατηρεί εξαιρετικά υψηλά επίπεδα «δύναμης πυρός», θα αντιμετωπίσει σημαντικές προκλήσεις στην αύξηση εσόδων τα επόμενα πέντε χρόνια και πρέπει να εξασφαλίσει μη οργανική ανάπτυξη, και, τέλος, λόγω των οικονομικών συνθηκών, έχει διαμορφωθεί μία αγορά αγοραστών που ευνοεί τις εταιρείες που προχωρούν σε εξαγορές.

Παρά τις αυξημένες επενδύσεις Σ&Ε, ο κλάδος εξακολουθεί να διαθέτει δυνατότητα σύναψης συμφωνιών που ξεπερνούν τα 1,37 τρισ. δολάρια - ποσό μεγαλύτερο από οποιαδήποτε άλλη στιγμή στην ιστορία της έκθεσης Μ&Α Firepower, με εξαίρεση το 2022.

Δημιουργία αξίας μέσω Συγχωνεύσεων και Εξαγορών

Ωστόσο, ενώ υπάρχουν χρήματα για εξαγορές, η πρόκληση για τις εταιρείες του κλάδου επιστημών υγείας, είναι να διασφαλίσουν ότι συνάπτουν τις σωστές συμφωνίες για τη δημιουργία αξίας στο μέλλον. Οι αβεβαιότητες που αντιμετωπίζουν οι εταιρείες του κλάδου, υπερβαίνουν τη γενική αστάθεια στο παγκόσμιο λειτουργικό περιβάλλον, και περιλαμβάνουν τους ρυθμιστικούς κινδύνους που δημιουργούν νέες νομοθεσίες, όπως ο νόμος για τη μείωση του πληθωρισμού των ΗΠΑ (Inflation Reduction Act). 

Στόχοι Συγχωνεύσεων Ε Εξαγορών: Ογκολογία και σπάνιες παθήσεις

Οι τεράστιες προοπτικές ανάπτυξης της αγοράς στον τομέα της ογκολογίας, αντικατοπτρίζεται στις δαπάνες Σ&Ε των εταιρειών τα τελευταία πέντε χρόνια, με την ογκολογία να κυριαρχεί στις εξαγορές του κλάδου, τόσο ως προς την αξία, όσο και ως προς τον αριθμό των συμφωνιών - το 2023, οι επενδύσεις Σ&Ε στην ογκολογία, έφτασαν τα 65,2 δισ. δολάρια. Με τα πολλαπλάσια για εξαγορές στον τομέα ογκολογίας κατά την τελευταία δεκαετία να διαμορφώνονται κατά μέσο όρο σε 11,9 φορές των συνολικών εσόδων της εταιρείας - στόχου, οι αγοραστές θα πρέπει να εργαστούν συστηματικά για να εξασφαλίσουν ότι αποκομίζουν αξία από τις συμφωνίες τους.

Εξασφάλιση αξίας από τις συμφωνίες, σε ένα μεταβαλλόμενο τοπίο

Η έκθεση της EY, M&A Firepower, αναδεικνύει πέντε στρατηγικές που παρέχουν στις εταιρείες μεγαλύτερες πιθανότητες να δημιουργήσουν αξία στο μέλλον και να διασφαλίσουν ότι οι στρατηγικές τους για τις Σ&Ε συμβάλλουν σε αυτό:

Δημιουργία περισσότερο εστιασμένων επιχειρηματικών μοντέλωνΠροσδιορισμός των τομέων θεραπείας στους οποίους μπορούν να προσθέσουν αξίαΠληροφόρηση για αναδυόμενες μετασχηματιστικές ευκαιρίεςΕξασφάλιση ισορροπίας μεταξύ εξαγορών και συνεργασιώνΔημιουργία των κατάλληλων στρατηγικών υλοποίησης συμφωνιών, ώστε να προκύψει αξία από συγχωνεύσεις και εξαγορές

Μπορείτε να δείτε την πλήρη έκθεση εδώ.