Σοκ και δέος στις αγορές τον Σεπτέμβριο
Πολλοί επενδυτές απόλαυσαν ένα διάλειμμα ξεκούρασης τον Αύγουστο.Δεν συνέβη το ίδιο στις αγορές μετοχών και ομολόγων των ΗΠΑ –όπως είναι εμφανές αν κοιτάξει κάποιος τις μεγάλες διακυμάνσεις στις τιμές των ενεργητικών που εκδηλώθηκαν και αναλογιστεί ότι σε μεγάλο βαθμό ήταν το αποτέλεσμα της απουσίας επενδυτών και χρηματιστών.
Στις ρηχές αγορές με χαμηλή ρευστότητα οι τιμές εμφανίζουν εύκολα μεγάλες διακυμάνσεις και, εξαιτίας αυτού, η μεταβλητότητα στο αμερικανικό χρηματιστήριο εκτινάχθηκε στα υψηλά που είχαν εκδηλωθεί τον Ιούνιο.
Όταν
Γιατί ο Σεπτέμβριος θα αποδειχθεί ένας εξαιρετικά κρισιμος μήνας για τις αγορές, καθώς μετά από πολλούς μήνες συζήτησης που έχουν ταλανίσει τις αγορές μετοχών και ομολόγων των ΗΠΑ, οι επενδυτές θα ανακαλύψουν όλη την αλήθεια για το πόσο γρήγορα θα αρχίσει η Federal Reserve να αποκλιμακώνει τις μηνιαίες αγορές ομολογων 85 δισ. δολ.
Αυτή η απόφαση της Fed κυριαρχεί όλων των άλλων εξελίξεων για τις διεθνείς αγορές, είτε είναι σημαντικές οικονομικές ανακοινώσεις, είτε στρατιωτικές κινήσεις στην Συρία, είτε μια ακόμη μάχη στην Ουάσιγκτον για το χρέος είτε η αναταραχή στις αναδυόμενες αγορές.
Το ζήτημα της αποκλιμάκωσης των αγορών ομολόγων που έκανε η Fed για να παρέχει ρευστότητα στις αγορές, χτυπάει κατευθείαν στην καρδιά της έντασης που έχει χαρακτηρίσει τις αμερικανικές αγορές όλο το καλοκαίρι κι έχει ήδη κατατρομάξει μια σειρά αναδυόμενες οικονομίες με μεγάλα ελλείμματα συναλλαγών.
Η αρχή του τέλους της «ποσοτικής χαλάρωσης» QE έχει πάρα πολύ μεγάλη σημασία, καθώς τα πέντε τελευταία χρόνια όλες οι κεντρικές τράπεζες υπό την ηγεσία της Fed, ενθαρρύνουν ενεργά τους επενδυτές να τοποθετούνται σε ριψοκίνδυνες επενδύσεις.
Καθώς το QE πίεσε τα επιτόκια και, ακόμη σημαντικότερο, την μεταβλητότητα στις τιμές, οι επενδυτές απρόθυμα «υπάκουσαν» και στράφηκαν σε ριψοκίνδυνα ενεργητικά.
Τώρα που η Fed σκέφτεται να πάρει πίσω κομμάτια από αυτή την στήριξη, η καλοκαιρινή αναταραχή ίσως είναι μια πρόγευση για όσα θα επέλθουν, με την μορφή των υψηλότερων επιτοκίων στα μακροπρόθεσμα ομόλογα και της μεταβλητότητας στις αγορές.
Κάποιοι θα ισχυριστούν ότι η αποκλιμάκωση της Fed καθρεφτίζεται ήδη σε μεγάλο βαθμό στην κατακόρυφη άνοδο στα μακροπρόθεσμα Treasury.
Καθώς η Fed τονίζει ότι δεν βιάζεται να αυξήσει τα επιτόκια overnight, η αγορά ομολόγων πιστεύει ότι υπάρχει ένα όριο στην άνοδο των μακροπρόθεσμων επιτοκίων, και γι’ αυτό και πολλοί θεωρούν ότι το 3% για το 10ετές yield χαρακτηρίζει την οροφή για αυτό το βασικό επιτόκιο.
Μέχρι να πραγματοποιήσει η Fed την συνεδρίασή της τον επόμενο μήνα, υπάρχει όμως κίνδυνος τα επιτόκια να πλησιάσουν και να ξεπεράσουν το 3% ειδικά εάν τα στοιχεία για την ανεργία Αυγούστου αποδειχθούν καλύτερα των εκτιμήσεων και η Fed μειώσει το QE κατά 25 δισ. δολ. και όχι 15 δισ. δολ. που περιμένουν οι αγορές.
Τότε, τα χρηματιστήρια θα αντιμετωπίσουν περαιτέρω εσωτερικές τριβές, καθώς οι κλάδοι που είναι ευαίσθητοι στα επιτόκια θα μείνουν ενώ εκείνοι που επηρεάζονται από την πραγματική οικονομία θα βρουν στήριξη. Όταν αρχίσει η αποκλιμάκωση από την Fed, οι «ταύροι» πιστεύουν ότι το λιγότερο QE θα είναι μια ψήφος εμπιστοσύνης για την οικονομία και θα φέρουν άνοδο στο χρηματιστήριο.
Οπωσδήποτε οι αναλυτές της Wall Street παραμένουν «ταύροι» στις μετοχές και πολλοί στρατηγικοί αναλυτές προβλέπουν ότι ο S&P θα επιστρέψει στις 1.700 μονάδες και θα κλείσει την χρονιά σε επίπεδο ρεκόρ.
Όμως ο αστάθμητος παράγοντας για τις αγορές τον Σεπτέμβριο είναι ότι, αν η Fed το πάρει απόφαση και μειώσει το QE, οι επενδυτές ίσως αποφασίσουν ότι η μακρά περίοδος χαμηλής μεταβλητότητας τελείωσε και ήρθε η ώρα να εξέλθουν από τα ομόλογα και τις μετοχές.
Για τους επενδυτές, μπορεί κάλλιστα να αποδειχθεί ότι το διάλειμμα που έκαναν τον Αύγουστο ήταν σοφή κίνηση, καθώς θα χρειαστούν πολύ κουράγιο για να πλοηγήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους στο περιβάλλον μεταβλητότητας που θα έλθει στις ερχόμενες εβδομάδες.
Πηγή: Euro2day
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Blogs
- Η Αθηνά Πικράκη... σαρώνει στα Miss Κόσμος (video)
- Ξεκοληστε το αυτοκινητο με το DV4CAR.COM
- Διεγραψαν προστιμο 240 εκ. ευρω στον βαρδη βαρδινογιαννη και δεν μιλαει κανεισ!
- Πίτσα ψάχνει Καραμανλή. Στοπ. Έχει καλό (;) σκοπό. Στοπ!
- Τραγικο δυστυχημα στην πρεβεζα...
- Οι χαμηλότερες βάσεις εισαγωγής σε ΑΕΙ και ΤΕΙ ανά επιστημονικό πεδίο
- Χούντα Γουαζάν: πότε χάθηκε 5χρονη στο Ίλιον. Amber alert
- Ολόκληρη η Λήμνος στα «κάγκελα»!
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Παρασκηνιο
- Πίτσα ψάχνει Καραμανλή. Στοπ. Έχει καλό (;) σκοπό. Στοπ!
- Ξέχνα την στάση 69, ήρθε η 77!
- Ο γιος του Σεφερλή έχει τρελάνει μέχρι και τον Άγιαξ!
- Αλίνα Καλτσίδη-Πάτρικ Ποπράσκι: Ένας γάμος με τα όλα του!
- Ποια πόλη της Ελλάδας έχει τις περισσότερες γυναίκες;
- Θρίλερ με ηλικιωμένο στη Βόνιτσα
- Ποια γνωστή τραγουδίστρια δήλωσε: «Δεν θα έκανα σχέση με τον Παντελίδη»; (ΦΩΤΟ)
- Χρυσωρυχείο το… «βουνό»
- Τελευταία Νέα Παρασκηνιο
- Σοκ και δέος στις αγορές τον Σεπτέμβριο
- Ώρα μηδέν για τη Συρία
- Ποια πόλη της Ελλάδας έχει τις περισσότερες γυναίκες;
- Η Ελισάβετ Σπανού και τα…tattooo της! (ΦΩΤΟ)
- Θεσπρωτία: Πυροβόλησε και σκότωσε σκυλί μπροστά σε ανήλικο
- Χρυσωρυχείο το… «βουνό»
- Ο γιος του Σεφερλή έχει τρελάνει μέχρι και τον Άγιαξ!
- Ποια γνωστή τραγουδίστρια δήλωσε: «Δεν θα έκανα σχέση με τον Παντελίδη»; (ΦΩΤΟ)
- Πίτσα ψάχνει Καραμανλή. Στοπ. Έχει καλό (;) σκοπό. Στοπ!
- Ξέχνα την στάση 69, ήρθε η 77!
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Blogs
- Aυριο το ντιμπειτ μερκελ - σταινμπρουκ...
- Επικρινει η μερκελ τη ρωσια για τη σταση της στην κριση στη συρια...
- Συνεδριαζουν ετακτως σημερα οι τομεις εξωτερικων και αμυνας των αν. ελληνων...
- Σχεδιαζουν τη δημιουργια καμπινγκ εποχιακων εργατων γης στη μανωλαδα...
- O γιωργος κουτσος αναπληρωτης διευθυνων συμβουλος της εκτελεστικης επιτροπης του τχς...
- Απεβιωσε ο ιρλανδος νομπελιστας ποιητης σειμους χινι...
- Δράμα: Μεθυσμένος πήγε στο Τμήμα και έβριζε Αστυνομικό
- ΦΩΤΟ: Κοσμοσυρροή για το «τελευταίο αντίο» στον Μιχάλη Ασλάνη
- Πάνε για παρίτηση όλων των αιρετών του νομού Φλώρινας!
- 2.100.000 ΣΤΗΝ ΑΕΚ ΑΠΟ ΤΟΝ ΟΠΑΠ, ΚΑΙ ΣΤΟΝ ΗΡΑΚΛΗ ΠΟΣΑ;