To αναπόφευκτο του χρέους: το φαουστικό παζάρι μεταξύ κρατών και τραπεζών

Τα κράτη και οι τράπεζες έχουν κάνει συμφωνία με το διάβολο. Οι τράπεζες αγοράζουν τα κρατικά ομόλογα για να στηρίξουν τα κράτη, υπό τη σιωπηρή κατανόηση ότι τα κράτη θα τις διασώσουν αν χρειαστεί. Αλλά οι ειδικοί προειδοποιούν ότι αυτή η συμβιωτική ρύθμιση μπορεί να θέτει ολόκληρο το χρηματοπιστωτικό σύστημα σε κίνδυνο, γράφει ο Stefan Kaiser στο Der Spiegel.
Όταν

παρουσίασε τις προτάσεις του για τη ρύθμιση του τραπεζικού συστήματος στα τέλη Σεπτεμβρίου, ο Πέερ Στάινμπρουκ έψαχνε για φασαρίες. Ο υποψήφιος των Σοσιαλδημοκρατών για την καγκελαρία στις βουλευτικές εκλογές του επόμενου έτους καταφέρθηκε κατά του στόχου για βραχυπρόθεσμες αποδόσεις και υπερβολές στον τομέα και επέκρινε σκληρά την «δημοκρατία που συμμορφώνεται στις αγορές» στην οποία η πολιτική και η ζωή των ανθρώπων είχε γίνει απλώς παιχνίδι των χρηματοπιστωτικών αγορών .

Η ομιλία του Στάινμπρουκ διήρκεσε μισή ώρα, ή ένα λεπτό για κάθε μία από τις σελίδες ενός εγγράφου που είχε ετοιμάσει για το θέμα. Το έγγραφο αναφέρει μια ολόκληρη σειρά προτεινόμενων κανονισμών, οι περισσότεροι εκ των οποίων φαίνονται εντελώς λογικοί. Το πιο ενδιαφέρον, όμως, είναι αυτό που λείπει από το χαρτί – και αυτό που λείπει μέχρι σήμερα από όλες σχεδόν τις προτάσεις των άλλων χρηματοοικονομικών μεταρρυθμιστών: ο καταστροφικός βαθμός στον οποίο οι χώρες εξαρτώνται πλέον από τις τράπεζες.
Καθώς οι ευρωπαϊκές χώρες έχουν βουτηχτεί όλο και πιο βαθιά στα χρέη τα τελευταία χρόνια, έχει υπάρξει μια δραματική αύξηση σε αυτή την εξάρτηση. Οι κυβερνήσεις είναι εθισμένες σε δανεικά – και οι τράπεζες ανταποκρίνονται στην ανάγκη αυτή με την αγορά κρατικών ομολόγων. Ως σιωπηλή ανταμοιβή, οι τράπεζες δεν περιμένουν τίποτα λιγότερο από μια εγγύηση για την επιβίωσή τους. Σε περίπτωση που μια τράπεζα διατρέξει τον κίνδυνο της κατάρρευσης, η πολιτεία αναμένεται να χρησιμοποιήσει τα χρήματα των φορολογουμένων για να τη στηρίξει.

Γεμίζοντας με Ομόλογα

Αυτό το παζάρι κυβέρνησης-τραπεζών είναι κάτι σα φαουστική συμφωνία: τα κράτη χρειάζονται τη βοήθεια των πιστωτικών ιδρυμάτων, αν θέλουν να αναλάβουν περισσότερο χρέος. Όμως, με αυτόν τον τρόπο, τοποθετούν τη μοίρα τους στα χέρια των χρηματοπιστωτικών αγορών. Πράγματι, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) εκτιμά ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες κατέχουν τώρα περί τα 1,6 τρις. ευρώ σε κρατικά ομόλογα.
Αυτό που συμβαίνει στην Ελλάδα αυτή τη στιγμή είναι ένα δραματικό παράδειγμα του πώς ένα κράτος μπορεί να γίνει εξαρτώμενο από τις τράπεζες. Η χώρα είναι de facto αφερέγγυα και δεν μπορεί πλέον να εξασφαλίσει όλα τα δάνεια στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Παρ ‘όλα αυτά, εξακολουθεί να είναι σε θέση να εξασφαλίσει νέα κεφάλαια από την έκδοση βραχυπρόθεσμων ομολόγων, κυρίως στις ελληνικές τράπεζες, όπως έκανε πρόσφατα για να αναπληρώσει την έλλειψη ρευστότητας καθώς τα μέλη της ευρωζώνης εξακολουθούν να καθυστερούν την αποδέσμευση της επόμενης δόσης. Οι ελληνικές τράπεζες, από την πλευρά τους, χρηματοδοτούν την προβληματική χώρα τους, όχι μόνο επειδή τα ομόλογα έχ